Pourquoi investir dans ce fonds ?

Le fonds Mirova Europe Environmental Equity Fund, qui investit dans l’économie verte, a pour objectif de concilier la recherche de performance financière et un impact environnemental positif. «Compte tenu des conséquences majeures que l’accélération du changement climatique a pour les populations et pour les écosystèmes, la décarbonation est aujourd’hui un sujet majeur, qui sera structurant pour le reste du siècle», insiste Suzanne Senellart, qui a lancé le fonds en 2007 et le gère depuis lors.

Le fonds, qui bénéficie depuis 2016 des labels gouvernementaux ISR et Greenfin, investit donc majoritairement (75 % minimum) dans des éco-activités et des entreprises porteuses de solutions à la transition énergétique et écologique (TEE). Il se positionne également, en complément, sur des entreprises qui ne sont pas à proprement parler vertes, mais qui se montrent exemplaires dans la gestion des risques environnementaux et qui soutiennent les éco-activités.

«Nous faisons preuve d’une très grande exigence dans le choix des valeurs intégrées dans cette poche de diversification, ce qui confère au fonds une véritable cohérence d’ensemble», précise la gérante.

Outre son antériorité – qui se traduit par une très bonne connaissance, par l’équipe de gestion, des technologies vertes – et son historique de performances (il a surperformé les indices classiques sur la période 2007-2019), le fonds peut également se targuer d’une taille inégalée dans sa catégorie, avec près de 950 millions d’euros d’encours à fin novembre.

Le processus de gestion

Le processus de gestion se déroule en trois étapes.La première, réalisée par l’équipe de recherche extra-financière de Mirova (composée de 11 analystes), consiste à définir le périmètre d’investissement. Ce dernier, qui compte 370 valeurs avec une dominante européenne, regroupe les entreprises offrant des produits et services verts, ces éco-activités étant classées en six grandes familles : les énergies vertes (incluant l’énergie éolienne, solaire, hydraulique et géothermique, la biomasse et les réseaux intelligents), la mobilité propre (véhicules électriques, rail, transport maritime, etc.), les bâtiments verts (avec l’isolation, le chauffage, l’éclairage à basse consommation ou encore les compteurs intelligents), l’efficacité énergétique industrielle (via la digitalisation, par exemple), l’économie circulaire (traitement des eaux usées, valorisation des déchets), et enfin l’utilisation durable des sols (agricultures biologique et durable, gestion durable des forêts). L’univers d’investissement inclut également des entreprises non vertes mais ayant adopté de bonnes pratiques environnementales, dans des secteurs d’activité très variés. L’équipe de recherche extra-financière passe en revue les opportunités et les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) de toutes les entreprises éligibles à l’univers d’investissement suivant une grille de lecture interne spécifique pour chaque secteur, afin d’évaluer la qualité des pratiques ESG ainsi que la contribution des produits et services aux objectifs de développement durable (ODD) tels que définis par les Nations Unies. A l’issue de ce processus, une opinion qualitative globale en cinq niveaux (engagé, positif, neutre, risque, négatif) est attribuée à chaque société. Seules les sociétés notées «engagé», «positif» ou «neutre» peuvent entrer dans la composition de l’univers d’investissement du FCP.

La gérante réalise ensuite une analyse de la qualité fondamentale des entreprises ainsi retenues, au niveau financier mais aussi stratégique, ainsi qu’un travail de valorisation afin de déterminer le potentiel de création de valeur sur un horizon de trois à cinq ans. Cette analyse fondamentale repose sur trois critères principaux : le positionnement stratégique, la robustesse de la structure financière et la qualité du management et de la gouvernance. Seules les valeurs présentant un profil fondamental solide selon la méthodologie d’analyse de Mirova sont retenues. Ce travail permet de présélectionner 80 titres.

«Au final, le portefeuille est concentré autour de 50 valeurs, qui représentent mes plus fortes convictions», indique Suzanne Senellart. Le fonds étant éligible au PEA, il compte au moins 75 % de valeurs de l’Union européenne. Il est également investi dans les Etats-Unis avec une exposition historique de 10 % à 15 % sur cette zone.

La société de gestion

Mirova, affiliée à Natixis Investment Managers, est une société de gestion dédiée à l’investissement durable. Mirova a été créée avec l’ambition de connecter les capitaux et l’épargne aux besoins d’investissement dans une économie réelle, soutenable et créatrice de valeur. Héritière des expertises de gestion durables développées au sein de Natixis Investment Managers depuis plus de vingt ans, Mirova a construit pour ses clients une gamme de fonds d’investissement à fort impact environnemental et social sur plusieurs classes d’actifs, cotées et non cotées (actions, taux, solidaire, infrastructures, capital naturel). Ce positionnement unique, qui place la démarche d’impact au cœur de la stratégie, lui a permis une forte croissance de ses encours et de sa base d’investisseurs. A septembre 2019, les encours de Mirova s’élèvent à 13,7 milliards d’euros. 100 % de ses portefeuilles sont gérés de façon ISR et alignés sur une trajectoire de réchauffement climatique de 2 °C. Ils font également l’objet de reportings d’impacts environnement et sociaux. 

 

 

Les références à un label ne préjugent pas des résultats futurs du fonds. Les informations sur les labels ISR et Greenfin sont disponibles sur www.lelabelisr.fr/ et sur www.ecologique-solidaire.gouv.fr/label-greenfin.