Pourquoi investir dans ce fonds ?

Lancé en avril 2011, Schelcher Prince Opportunités Européennes est un fonds d’allocation d’actifs obligataires en ligne directe sur l’univers des taux et du crédit. Ce fonds offre une approche patrimoniale et moderne de la gestion de taux avec une gestion du risque innovante et précise. Géré de manière active, le fonds met en exergue les convictions souvent contrariantes de l’équipe de gestion. «Le fonds présente depuis son lancement un biais prononcé sur le secteur financier et les pays périphériques de la zone euro, souligne Fabien Labrousse, le gérant du fonds. Cela s’est tout d’abord exprimé par des positions sur les obligations sécurisées (“covered bonds”) des grandes banques locales périphériques, ce qui nécessitait à l’époque beaucoup de pédagogie auprès des investisseurs, puis plus récemment sur les obligations financières subordonnées.»

Le style, la gestion du risque et les bonnes convictions ont non seulement permis au fonds de bien performer, mais aussi de bien résister aux chocs récents. Schelcher Prince Opportunités Européennes a réalisé en 2012 une progression de 31,3 %, suivie en 2013 d’une hausse de 10,92 %, pour une volatilité moyenne annuelle de 2,38 %. A fin 2013, le fonds présentait encore un rendement actuariel de 3,6 %, pour une maturité moyenne de 6,9 années et une volatilité annuelle hebdomadaire de 2,38 %.«Bien sûr, le fonds présente toujours un biais financier et périphérique, mais son approche d’allocation d’actifs obligataires permet de diversifier le risque et de profiter d’un large panel d’idées très complémentaires au sein de l’univers obligataire», souligne Fabien Labrousse.

Il est par ailleurs majoritairement positionné sur des émetteurs investment grade, puisque la notation moyenne du portefeuille est de BBB. La sensibilité peut être négative (comprise entre - 3 et + 5) et la part de notations high yield peut atteindre 20 %. Une latitude qui permet au gérant de ne pas solder immédiatement une position en cas de dégradation d’un émetteur. «Schelcher Prince Opportunités Européennes est représentatif de nos savoir-faire en termes de gestion de taux, avec une interaction permanente pour le choix des idées entre notre équipe d’analystes crédit et nos gérants spécialisés, résume Fabien Labrousse. Il se caractérise également par le pilotage de l’allocation du risque via une attribution de performance stratégie par stratégie.»

Ce pilotage innovant est ainsi gage de visibilité et de transparence pour les investisseurs, qui peuvent identifier facilement les sources de performance et de contre-performance. «Ce fonds répond aux attentes des clients institutionnels mais également des particuliers à la recherche de solutions offrant un supplément de rendement avec un budget de risque encadré», résume Fabien Labrousse. Autant de points forts qui ont su convaincre les investisseurs, puisque les encours du fonds s’élèvent à ce jour à 400 millions d’euros. Le savoir-faire de Schelcher Prince Gestion pour répondre aux besoins spécifiques de la clientèle institutionnelle lui a également permis de mettre en place la stratégie de SP Opportunités Européennes dans plusieurs fonds dédiés.

Le processus d’investissement du fonds

Sur la base des conclusions du comité stratégique mensuel de Schelcher Prince Gestion ou des autres comités (taux, crédit ou convertibles), le comité d’investissement spécifique du fonds – composé de Sébastien Barbe, directeur général de Schelcher Prince Gestion, de Fabien Labrousse, le gérant, et d’Adil Amor, ingénieur financier – identifie les stratégies obligataires à privilégier, les thématiques à retenir et définit la quantité de risque à allouer à chacune d’entre elles. La recherche des analystes de Schelcher Prince va ensuite nourrir la sélection des titres et des émetteurs.

Pour construire le portefeuille avec les orientations déterminées, le gérant, en permanence au contact du marché, optimise par la négociation et sa gestion du timing les mouvements de portefeuille. Ce processus de gestion a démontré sa solidité et sa robustesse depuis la création du fonds avec des performances annuelles probantes et une forte capacité à résister aux turbulences récentes. Dans le creux de marché du mois de juin 2013, suite aux inquiétudes sur l’évolution de la politique monétaire de la Fed, le fonds a limité son repli à 0,66 %.

La société de gestion

Créée en 2001, Schelcher Prince Gestion est une société de gestion autonome, adossée à Crédit Mutuel Arkea. Fort d’un savoir-faire reconnu dans les domaines du crédit (investment grade et haut rendement) et des obligations convertibles, d’une équipe de gestion stable et expérimentée, Schelcher Prince Gestion gère à ce jour 4 milliards d’euros d’encours pour le compte de tiers français et internationaux : institutionnels, banques privées, gérants de fonds et conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Sa philosophie de gestion «active et patrimoniale» vise à rechercher des opportunités d’investissement, à construire des portefeuilles performants mais résistants en cas de baisse des marchés au travers de produits adaptés aux besoins de chaque segment de clientèle.