Pourquoi investir dans ce fonds ?

Pour réaliser cet objectif de performance, la stratégie de Sonic Grande Europe s’appuie sur une gestion active de conviction et opportuniste basée sur deux moteurs de performance : la sélection des gérants et une double approche stratégique et tactique dans l’allocation d’actifs. L’exposition aux actions du FCP peut varier de 75 % à 120 % mais, en pratique, il est le plus souvent totalement investi, «et ce, afin de tirer parti des multitudes d’opportunités au sein d’un univers très riche», précise Mohamadou Hayatou, gérant du fonds. Sonic Grande Europe se caractérise également par une grande flexibilité des styles de gestion, des expositions aux différents marchés locaux, des thématiques et des tailles de capitalisation. «Cela nous permet d’être très réactifs face aux évolutions du marché», précise le gérant.

La stratégie de Sonic Grande Europe s’appuie sur l’expertise historique de VEGA IM en sélection de gérants en architecture ouverte. «La recherche et la constitution d’un vivier de gérants, riches d’expertises complémentaires et adaptées aux différents contextes de marchés, constitue le cœur de métier de VEGA IM», souligne Mohamadou Hayatou. Fort d’un processus de gestion piloté par une équipe de gestion stable et animée par la recherche de génération d’alpha, Sonic Grande Europe affiche un couple rendement/risque attrayant. A fin mai, le fonds progressait sur cinq ans, en rythme annualisé, de 12,52 %, et présentait une volatilité annuelle moyenne de 12,41 %. Ses encours progressent régulièrement. Ils s’élevaient fin mai à 187,73 millions d’euros, contre 150 millions fin 2013.

Le processus de gestion

La première étape du processus de gestion de Sonic Grande Europe est la sélection de fonds sur la base d’une analyse quantitative et qualitative. Partant d’un univers d’environ 1 000 supports positionnés sur les actions européennes, cette double analyse permet d’établir une short list composée d’une cinquantaine de fonds. «Cette liste évolue de manière dynamique en fonction des opportunités», précise le gérant. L’équipe de gestion définit ensuite l’allocation d’actifs selon une double approche stratégique et tactique. L’allocation stratégique à moyen-long terme découle directement de la définition du scénario économique et de la stratégie d’investissement globale du comité d’orientation stratégique de VEGA IM. L’allocation tactique repose sur l’analyse des opportunités et des inefficiences de marchés. L’équipe de gestion s’appuie sur l’observation des dynamiques économiques entre les différentes zones au sein de l’Europe et l’analyse des niveaux de valorisations de ces marchés, sur la capacité des gérants sélectionnés à générer de l’alpha selon le scénario économique et financier retenu, ainsi que sur la diversité des prismes propres à chacun des gérants sélectionnés.

Le portefeuille sera au final composé d’une dizaine de lignes pour mettre en œuvre cette double allocation. Les plus fortes convictions du gérant peuvent représenter jusqu’à 15 % de l’actif. En moyenne, la pondération par ligne est d’environ 10 %. Les quelques fonds de «diversification» ou faisant leur entrée en portefeuille auront une pondération maximale de 5 %. «Le turnover du portefeuille est assez faible, mais la pondération de chaque fonds peut varier en fonction de nos convictions et des configurations de marché», précise Mohamadou Hayatou.

La société de gestion

Née du rapprochement de Natixis Multimanager et de 1818 Gestion le 1er janvier 2013, VEGA Investment Managers est spécialiste des solutions de gestion sur mesure à destination des investisseurs privés. Elle est le pôle d’expertise de Natixis pour la multigestion et la sélection des fonds en architecture ouverte quel que soit le type de clientèle. Avec 5,4 milliards d’euros sous gestion fin 2013, VEGA IM décline ses expertises au sein de trois métiers : la gestion collective, avec notamment une expertise historique sur la multigestion ; la gestion sous mandat à destination de la clientèle haut de gamme ou patrimoniale ; le conseil et la sélection de fonds. Le rapprochement des équipes a conféré à VEGA IM la dimension nécessaire pour suivre l’ensemble des classes d’actifs tout en demeurant une structure à taille humaine qui favorise le partage des expertises et la réactivité.