Pourquoi investir dans ce fond ?

Géré de manière discrétionnaire et opportuniste, ce FCP a pour objectif de surperformer un investissement dit «50/50», soit 50 % CAC 40 et 50 % monétaire, avec une volatilité limitée. «C’est un fonds au profil patrimonial avec un niveau de risque mesuré», résume Didier Demeestère, le gérant du fonds. Pour ce faire, Talence Optimal s’appuie sur deux sources potentielles de création de valeur : la sélection de titres et la gestion active de l’exposition aux marchés d’actions.

En fonction des anticipations de l’équipe de gestion sur les marchés, le fonds a une grande flexibilité sur son exposition actions, la poche actions du portefeuille pouvant être protégée totalement ou partiellement. «En pratique, l’exposition aux actions oscille entre 30 % et 80 %, et ce en accord avec le profil patrimonial du fonds», précise le gérant qui conserve en permanence un minimum de couverture.

Si l’univers d’investissement du fonds couvre l’ensemble de la zone euro, Talence Optimal est principalement investi dans les valeurs françaises et capitalise à ce titre sur l’expérience reconnue et éprouvée de Didier Demeestère. Cette expertise permet au gérant de sélectionner des valeurs sans contrainte de taille de capitalisation. Il s’appuie également sur l’expertise de l’équipe de Talence Gestion en petites et moyennes capitalisations, ainsi que sur les sociétés en restructuration pour sélectionner de manière très opportuniste les valeurs. «Au côté des entreprises du SBF 120 qui forment la majorité du portefeuille, les small et midcap ont toujours eu une place non négligeable depuis le lancement du fonds, souligne Didier Demeestère. Par ailleurs, je n’hésite pas à allouer une forte pondération à une petite ou moyenne valeur si ma conviction est forte.»

Talence Optimal vient d’obtenir de la part de Quantalys une quatrième étoile pour la régularité de ses performances. A fin aout, le fonds progressait de 38,56 % sur trois ans et de 6,15 % sur un an.

Le processus de gestion

La première étape de la sélection de valeurs repose sur la génération d’idées, autour de quatre piliers : le screening de l’univers, l’analyse macroéconomique, la recherche de thèmes d’investissement et la rencontre avec les sociétés. «Les rencontres régulières avec les dirigeants des sociétés constituent la pierre angulaire de notre approche fondamentale, basée sur l’analyse financière, précise Didier Demeestère. Chaque gérant se nourrit des visites et des comptes rendus des autres membres de l’équipe de gestion réalisés à l’aide d’un outil propriétaire.» La sélection des titres, dans une optique de moyen terme, va ensuite être réalisée en fonction de la stratégie de l’entreprise et de son environnement concurrentiel, de la qualité du management et de la valorisation des sociétés, mais également de l’identification d’un catalyseur «essentiel pour investir», souligne le gérant.

Pour réduire le risque global du portefeuille, sa composition sera très diversifiée sur le plan de la taille des sociétés, des choix sectoriels, avec en moyenne entre 50 et 60 lignes.

Après avoir sélectionné ses valeurs et construit son portefeuille, Didier Demeestère ajuste son exposition au marché actions en utilisant des contrats futures sur indice CAC 40. Il s’appuie pour cela sur l’expertise de l’ensemble de l’équipe de gestion de Talence Gestion, qui analyse en permanence l’environnement macroéconomique ainsi que la configuration des marchés et des secteurs.

La société de gestion

Créée par Didier Demeestère en 2010 et constituée d’une équipe de 25 professionnels expérimentés, Talence Gestion est une société de gestion indépendante, agréée par l’AMF. Concentrée sur la gestion de valeurs mobilières (actions, obligations), elle intervient à la fois en gestion privée (gestion sous mandat de PEA, PEA PME-ETI, comptes titres et assurance vie) et en gestion collective avec une gamme de dix OPCVM, dont deux nourriciers. A fin juin 2015, les encours sous gestion s’élevaient à 480 millions d’euros, dont 50 % en gestion collective.