La lettre d'Option Droit & Affaires

Le deal de la semaine

Partners remporte Foncia pour près d’1,8 milliard d’euros

Lettre Option Droit & Affaires - 15 juin 2015 - Coralie Bach

A l’issue d’enchères disputées, le fonds suisse Partners Group, associé à la Caisse des dépôts du Québec, est entré en négociations exclusives avec Bridgepoint et Eurazeo pour le rachat de Foncia.

L’offre du consortium valoriserait le leader européen des services immobiliers résidentiels autour d’1,8 milliard d’euros, soit un peu plus de 13 fois son Ebitda 2015. De quoi offrir une belle plus value aux vendeurs qui avaient acquis l’entreprise en 2011 pour un peu plus de 1 milliard d’euros auprès de BPCE. Après avoir un temps envisagé l’IPO, les fonds ont finalement privilégié un nouveau LBO. Les marques d’intérêt ont été nombreuses, en particulier de la part d’investisseurs nord-américains. Le canadien Onex s’était positionné aux côtés d’Ardian, tout comme l’américain CVC Capital Partners associé au fonds de pension canadien PSP. Le nom du géant Blackstone a également circulé dans la presse. Il faut dire qu’en cinq ans Foncia a su se rénover en optimisant son organisation et en menant pas moins de 60 acquisitions. Fin 2013, le groupe a ainsi repris l’activité administration de biens de Tagerim, mettant ainsi la main sur 72 000 lots de copropriétés et 35 000 biens en gestion locative, pour un chiffre d’affaires d’environ 46 millions d’euros. Par ailleurs, Foncia a annoncé fin avril être entré en négociations avec Icade pour la reprise d’Icade Property Management. L’opération permettrait à la société de poursuivre sa diversification en se renforçant sur le segment du BtoB. Grâce à cette stratégie de développement, Foncia a vu son chiffre d’affaires progresser de 575 millions d’euros en ...

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