La lettre d'Option Droit & Affaires

Le deal de la semaine

Vulcanic entame son quatrième LBO avec Qualium

Lettre Option Droit & Affaires - 19 octobre 2016 - Coralie Bach

Le spécialiste des systèmes de chauffage et de refroidissement électriques Vulcanic est cédé par Abénex.

Il est repris par Qualium Investissement, nouvel actionnaire majoritaire, qui s’allie à Future French Champions, un fonds créé en 2014 par CDC International Capital, une filiale de la Caisse des dépôts, et par le fonds souverain du Qatar. Le management, mené par Christian Schott, réinvestit également dans le LBO. L’opération s’appuie sur une dette portable de 85 millions d’euros mise en place fin 2015, et légèrement modifiée pour la transaction. Souscrite par les banques historiques de l’entreprise, elle intègre également une ligne de mezzanine fournie par LFPI Gestion.

Fondé en 1973 et basé à Neuilly-sur-Marne, Vulcanic propose une gamme de solutions de chauffage et de refroidissement pour l’industrie auprès de plus de 30 000 clients actifs dans différents secteurs comme l’énergie, la chimie, l’aéronautique ou l’automobile. L’entreprise est bien connue des investisseurs de private equity, puisqu’elle signe ici son quatrième LBO. Ardian (à l’époque Axa Private Equity) a mené la première opération en 2000 avant de céder la société à 21 Centrale Partners six ans plus tard pour un peu plus de 82 millions d’euros. En 2011, Abénex prend le relais et s’unit à Cathay Capital dans l’optique notamment d’accompagner le développement de la société en Asie. Objectif atteint puisque Vulcanic s’est implanté en Chine cette année via un partenariat avec un acteur local. Le groupe est désormais présent dans différents pays européens (Allemagne, Royaume-Uni, Espagne) ainsi qu’en Asie et au...

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