M&A

Des multiples corrélés à la croissance économique

Publié le 2 mars 2018 à 15h46

optionfinance.fr

A l’échelle internationale, les multiples de valorisation payés en 2017 par les acquéreurs lors des changements de contrôle ont été fortement corrélés à la croissance économique des pays dans lesquels les opérations ont été réalisées, selon La Lettre Vernimmen. Ainsi, l’Asie (hors Japon) affiche le multiple moyen d’excédent brut d’exploitation (EBE) le plus élevé, de 17,6 fois, pour une croissance économique moyenne de 6,5 %. Ce continent est suivi par les Etats-Unis (15,1 fois) et l’Europe (12,7 fois), dont les PIB ont augmenté l’an dernier de 2,3 %.  Le Japon détient pour sa part le multiple moyen d’EBE le plus faible, à 10,5 fois, inférieur de 30 % à la moyenne mondiale (14,8 fois). Sur le plan sectoriel, les multiples moyens d’EBE ont été les plus élevés dans l’immobilier et la santé, de 23,8 fois et 17,2 fois en moyenne à l’international.

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