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Obligations

Orange, Sanofi et PSA empruntent à long terme

15 mars 2018 - optionfinance.fr

Trois émetteurs du CAC 40 ont animé le marché obligataire la semaine dernière. Sur le comportement investment grade, Orange (BBB+) a ainsi levé 1 milliard d’euros sur 10 ans. De 1,375 %, le coupon obtenu par l’opérateur télécom fait ressortir un spread de 35 points de base (pb). De son côté, Sanofi (AA) a collecté 8 milliards d’euros, un montant réparti en six tranches. Celles-ci affichent des maturités comprises entre 2 ans et 20 ans et des coupons allant de l’Euribor 3 mois + 15 pb à 1,875 %.

De retour sur le segment high yield après un an d’absence, PSA Peugeot Citroën (BB chez S&P) a quant à lui émis 650 millions d’euros à échéance 2025. Le constructeur automobile a dû concéder un rendement de 2,05 % (spread de 129,2 pb), sensiblement inférieur à la cible initiale (2,25 % - 2,375 %) grâce à une demande soutenue. Avec 172 tickets placés, le livre d’ordres a en effet été sursouscrit 2 fois.