Pourquoi investir dans ce fonds ?

Le projet « génome humain », qui a abouti en 2003, a permis de séquencer et de cartographier tous les gènes humains. Grâce à cette avancée majeure, les scientifiques sont désormais en mesure d’identifier plus facilement les gènes associés à différentes maladies et de mieux comprendre les troubles héréditaires.

Les gérants de portefeuille de Mellon sont convaincus que nous nous trouvons à un tournant décisif, où il va enfin être possible d’utiliser toutes ces informations pour développer de nouveaux traitements puissants ciblant l’origine même des maladies génétiques : les gènes. Cette nouvelle catégorie de traitements recouvre les remèdes basés sur des virus, des thérapies à base de cellules génétiquement modifiées, la manipulation transitoire de gènes ou l’édition génomique. Aujourd’hui, les entreprises proposant ces remèdes intelligents sont essentiellement axées sur les maladies rares. Toutefois, à mesure que les scientifiques vont gagner en expérience et en confiance dans le génie génétique, ces thérapies vont aussi commencer à s’appliquer à des maladies plus courantes, telles que le diabète. Ces thérapies géniques, qui constituent l’un des domaines de la biotechnologie en plus forte croissance, devraient donc révolutionner le secteur de la santé dans les années à venir.

Le fonds BNY Mellon Smart Cures Innovation Fund, lancé en décembre dernier, cherche donc à investir dans les entreprises qui entendent traiter les maladies en ciblant les gènes qui en sont à l’origine.

La composition de l’équipe de gestion du fonds, qui réunit à la fois des professionnels issus du milieu de la recherche scientifique, de l’industrie de la santé et de la gestion d’actifs, constitue une véritable valeur ajoutée pour identifier les opportunités d’investissement dans ce domaine en évolution rapide qu’est la médecine génique.

Le processus de gestion

L’allocation du portefeuille est équilibrée entre, d’un côté, les pionniers cliniques – à savoir des entreprises de biotechnologie qui mènent des essais cliniques et commercialisent des thérapies géniques – et, de l’autre, les « seconds rôles », c’est-à-dire des sociétés qui aident les pionniers cliniques à commercialiser leurs découvertes en leur proposant des compétences spécifiques (séquençage génomique, fabrication de virus, identification de patients).

Dans la mesure où la plupart des thérapies géniques sont encore au stade des essais cliniques, les pionniers cliniques sont des petites et moyennes capitalisations de la biotech susceptibles de ne pas encore être rentables. Afin de mieux maîtriser les risques, la stratégie accorde donc une pondération plus faible aux entreprises dont la recherche en est au stade des essais précliniques et est davantage exposée à celles dont les essais sont en phase 3 (la dernière étape du processus).

Par ailleurs, la poche des « seconds rôles » offre une exposition aux grandes capitalisations qui devrait permettre d’atténuer la volatilité. De fait, ce sont souvent des entreprises de taille plus conséquente – parmi lesquelles de grands groupes pharmaceutiques comme Novartis, Roche et Sanofi – qui peuvent même avoir l’ambition de racheter des pionniers cliniques. Ces derniers ont de ce fait un intérêt spéculatif.

L’univers d’investissement, qui compte actuellement plus de 150 valeurs, continue de s’étoffer.

La sélection des valeurs repose sur leur analyse fondamentale et sur l’appréciation des opportunités qu’elles offrent à long terme en lien avec la thématique des thérapies géniques.

La pondération de chacune des deux catégories d’acteurs – les pionniers cliniques et les « seconds rôles » – peut varier de 40 à 60 %, et le portefeuille est resserré autour de 30 à 40 valeurs, dont le poids individuel ne peut excéder 8 %.

La société de gestion

Avec plus de 2 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 31 décembre 2020, BNY Mellon Investment Management fait partie des plus grands gérants d’actifs au niveau mondial. La société de gestion se distingue par son modèle multiboutique offrant le meilleur des deux mondes : l’expertise spécialisée de huit sociétés d’investissement visionnaires, alliée à la solidité, à l’envergure et à la gestion financière éprouvée de BNY Mellon*.

* La gestion actions et diversifiée, y compris les gérants et analystes, de Mellon Investments Corporation (Mellon), qui inclut le fonds BNY Mellon Smart Cures Innovation Fund, est transférée à Newton. Durant la période de transition, aucun changement ne sera apporté aux équipes de gestion, aux processus ou aux approches d’investissement dans les stratégies ou fonds gérés par Mellon ou Newton. Il n’est pas non plus prévu à l’heure actuelle de fusionner ou de rationaliser les fonds BNY Mellon gérés par ces entités. La transition devrait être finalisée au troisième trimestre 2021.

Pour toute information complémentaire, nous vous invitons à consulter le site internet de BNY Mellon Investment Management :

www.bnymellonim.com.