Stratégie

Yvan Mirochnikoff, responsable des solutions digitales, Société Générale Securities Services

La data, vecteur majeur de la transformation du métier de dépositaire

Option Finance - 15 janvier 2021 - PAROLE D'EXPERT

Intelligence artificielle

Après une année 2020 marquée par la pandémie, la résilience de nos chaînes de valeur et l’accélération de la transformation digitale de nos métiers, les perspectives 2021 pour la gestion d’actifs et le métier de dépositaire sont nombreuses. Société Générale Securities Services (SGSS) dispose d’une offre de solutions et d’un environnement d’accès à la donnée permettant une large palette de services dans son métier de dépositaire.

La crise de 2020 s’est révélée être pour tous un accélérateur de réflexions concernant la transformation de nos organisations et des modèles économiques. Le métier de dépositaire n’est pas absent de cette mutation, bien au contraire. Il doit s’adapter en permanence à un cadre réglementaire en évolution. 

Mais au-delà des aspects réglementaires, c’est davantage sur les pratiques professionnelles que nous notons le plus grand changement : nous mettons désormais à disposition une information plus riche, plus instantanée, et apportons une meilleure visibilité sur le marché européen, aux investisseurs, sur des classes d’actifs plus nombreuses. Agir avant le cut-off, disposer d’éléments de volumes ou agir sur les seuils des ordres passés, oblige le dépositaire à passer au temps réel et à envisager son métier de contrôle avec un niveau de réactivité plus fort. Et à en informer ses clients, en utilisant de nouveaux canaux de communication, bien plus performants que l’e-mail. Et l’extrême volatilité des marchés en début de confinement a amené de nouveaux besoins auxquels il faut désormais répondre, pour combler le gap entre les fonds les plus performants et la moyenne du marché. 

SG Markets, un socle technique et fonctionnel au service des marchés financiers

La mise à disposition de l’information en quasi-temps réel, la capacité à générer automatiquement des alertes ou des commentaires en langage naturel, la consolidation de données provenant de sources multiples, sont autant de défis à relever pour le dépositaire s’il veut transformer l’expérience client, au cœur des transformations digitales récentes. Techniquement, nous sommes passés du rapport envoyé en fin de journée, à des environnements consolidés, générant des tableaux de bord à la volée, et portant sur des inventaires de données, offrant une profondeur d’historique plus importante. C’est ce que permet SG Markets, la plate-forme proposée par SGSS, offrant tous les services du dépositaire, via un accès unique. 

L’intelligence artificielle, nourrie par le big data, s’affirme comme un composant essentiel pour la création de valeur

Disposer d’une donnée consolidée et de qualité, puis l’exploiter au mieux : c’est là qu’intervient désormais l’intelligence artificielle (IA) dans nos métiers. Pendant longtemps, la data science a été perçue comme un domaine de R&D (1) pour l’activité de trading. Aujourd’hui, elle est dans l’ensemble des chaînes de valeur, y compris dans celle des dépositaires : dans la mise en qualité des données indispensables au contrôle dépositaire ; dans la gestion des documents de fonds, dans la vérification de contrats, dans l’on-boarding de clients et le KYC (2).

Une nouvelle génération de banquiers arrive, exploitant au mieux la donnée, travaillant en méthode agile pour créer de nouveaux modèles plus performants. Les frontières de nos entreprises évoluent, intégrant des partenaires nouveaux comme les FinTechs (génération de commentaires en langage naturel), afin de codévelopper dans des espaces dédiés (comme LePlateau au Luxembourg), et d’incuber de nouvelles pousses (comme FORGE, sur la blockchain et l’émission de fonds en monnaie numérique). Casser les silos actuels est un prérequis nécessaire à l’exploitation de la donnée et la production d’analytics de façon automatisée et performante. Faire tout soi-même est un modèle du passé ; il s’agit de développer de nouveaux partenariats, mais aussi intégrer sur notre plate-forme de nouveaux services, et les mettre à disposition via des API (3) dans les outils de nos clients. C’est dans cette logique d’architecture ouverte que se présente l’informatique au service du gestionnaire d’actifs.

SGSS, une organisation paneuropéenne au service des sociétés de gestion

Chez SGSS, nous avons mis le client « digital » au cœur de notre stratégie : développer des services clés en main adaptés aux besoins de chaque client, développer un service « end-to-end » pour couvrir tout ou partie de la chaîne de valeur, renforcer l’autonomie du client en lui apportant tous les éléments pour qu’il concentre son énergie là où il crée le plus de valeur. La data est au cœur de cette transformation, mais elle doit être consolidée et mise en qualité, dans des formats et des présentations plus modernes, répondant aux nouveaux besoins du marché. SGSS a franchi cette étape pour être prête à rendre ce service.

1. R&D : recherche & développement.

2. KYC : know your customer (connaître votre client).

3. API : application programming interface (interface de programmation d’application).

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L’anomalie de marché sur le crédit à duration courte génère un rendement-risque attractif

Dan Sayag, directeur général, Amilton AM

«Nous voulons poursuivre notre stratégie de croissance externe»

Analyse extra-financière

Fusion PSA/FCA : un cas d’école

Gaël Dupont, président-directeur général du groupe Cholet Dupont et de Cholet Dupont AM, et Fabrice de Cholet, président directeur général de Cholet Dupont

"Nous sommes ouverts à un mariage avec une banque privée qui nous ressemble."

Frédéric Dupraz, gérant principal de la stratégie sécurité, Thematics Asset Management

«La sécurité en chiffres»

Belinda Gan, Investment director, Sustainability, Schroders

Le désinvestissement des énergies fossiles, une «fausse solution» ?

Vincent Roynel, responsable commercial CGP Le Comptoir-Amundi CPR AM

«Une solution d’allocation innovante pour accompagner nos partenaires CGP»

Timo Pfeiffer, responsable de la recherche chez Solactive

«Nous appuyons notre développement sur la technologie et non sur une marque»

Pays émergents

Un concept en mutation

Risque de liquidité

Les investisseurs se crispent

Olivier Vaillant, directeur général, CM-CIC Asset Management

"L'industrie de la gestion d'actifs va probablement être amenée à se rationaliser"

Olivier de Berranger, directeur de la gestion d’actifs, La Financière de l’Echiquier

La Financière de l’Echiquier, une ambition européenne

Carine Echelard, Managing Director de Caceis en France

«Les rapprochements menés reposent sur la recherche de synergies commerciales»

Franck Hervé, directeur du développement, Varenne Capital Partners

"Le travail effectué auprès des CGP a payé avec le temps."

Jean-Pascal Porcherot, CEO Gestion Alternative, Lombard Odier Investment Managers

«Des stratégies alternatives permettant à la fois de résister au changement, de l’accompagner et d’en bénéficier»

Philippe Setbon, directeur général, Groupama Asset Management

"Notre offre est en train d’être revue."

Stratégie d’investissement

La thématique fintech séduit les gérants

Wilma de Groot, responsable gestion quantitative actions, Robeco

L’Enhanced Indexing : une alternative à l’investissement passif intégrant la durabilité

Interview - Dan Sayag, directeur général, Amilton Asset Management

«MIF II a ouvert des opportunités intéressantes pour des boutiques comme la nôtre.»

Interview - Thorsten Heymann, directeur mondial de la stratégie, Allianz GI

«Il faut s’attendre à un mouvement de consolidation dans la gestion d’actifs»

Sébastien d’Ornano, président de Yomoni

"Yomoni est dans une logique collaborative avec les CGP."

Interview - Michel Foucher, ancien ambassadeur, chaire de géopolitique appliquée au Collège d’études mondiales

«Les Etats-Unis considèrent la Chine comme leur rival stratégique»

Naïm Abou-Jaoudé, directeur général de Candriam et président de New York Life Investment Management International

"Notre objectif est maintenant d’acquérir des expertises dans les actifs illiquides."

Stéphane Lapiquonne, directeur de BlackRock France, Belgique et Luxembourg

«Le marché français s’ouvre aux gérants étrangers dans le cadre d’une «architecture guidée.»

Jacques-Aurélien Marcireau, directeur adjoint des gestions actions et gérant du fonds Edmond de Rothschild Fund Big Data

«Le big data est un thème d’investissement transversal»

Michael Israel, associé fondateur d’IVO Capital Partners

"Les clients ont bien compris ce que nous faisons et notre différenciation."

Camille Barbier, Sébastien Grasset, Salamandre AM

«La gestion sous mandat, une solution que les CGP ne doivent pas négliger»

Sophie Breuil, directrice de clientèle et membre du directoire, Banque Neuflize OBC

"Nos clients manifestent un intérêt croissant pour le private equity"

Olivier Vellay, responsable des investissements de M&G Real Estate en Europe continentale

"Nous pouvons nous permettre de prendre plus de risques »

Arnaud Monnet, directeur général d’Horizon Asset Management

«Vers une démocratisation du private equity immobilier»

Didier Saint-Georges, membre du comité d’investissement, Carmignac

"Les préoccupations de nature ISR sont présentes dans notre gestion depuis ses origines."

Nicola Mai, responsable de la recherche crédit souverain européen au sein de l’équipe de gestion de Pimco

«La fin du cycle économique n’interviendra pas cette année»

Bertrand Alfandari, BNP Paribas Easy

"La croissance du marché des ETF s'accélère"

Parole d'expert, Sarah Norris, gérante spécialisée dans l’impact investing, Aberdeen Standard Investments

«Nous fournissons aux investisseurs un accès structuré aux objectifs du développement durable (ODD) des Nations unies.»

Rebecca Fischer-Bensoussan, directrice du développement France et Luxembourg, Generali Investments

"Nous réfléchissons au lancement d’une stratégie multi-asset ISR qui réponde à une vraie demande, notamment du marché retail."

Point de vue - Bruno Taillardat, Amundi Assset Management

Utiliser la gestion factorielle pour maîtriser davantage le risque

Parole d'expert - Rémy Chupin, SCOR Investment Partners

«Nous cherchons à extraire de la valeur sans augmenter le risque»

Didier Le Menestrel, fondateur et président de La Financière de l’Echiquier, et Bénédicte Gueugnier, directrice de la Fondation Financière de l’Echiquier

"La bonne santé de La Financière de l’Echiquier laisse de la place à un projet philanthropique."

Transition énergétique

Les investisseurs se mobilisent

Antoine Flamarion & Mathieu Chabran, co-fondateurs de Tikehau Capital

«Il n’y a pas de raison de laisser la gestion alternative aux seuls Américains.»

Arnaud Geslin, directeur général adjoint en charge des finances, de la technique et des risques de Klesia 

«Notre dernier appel d’offres nous a permis de remettre en perspective la performance de nos mandats, leurs coûts, et la qualité des reportings»

Parole d’expert - Jean-Francis Dusch, Edmond de Rothschild Asset Management

«Nous contribuons à bâtir avec audace les infrastructures de demain»

Benoît Macé, associé et managing partner à Paris du Boston Consulting Group

«Les sociétés de gestion peuvent encore améliorer leur maîtrise des coûts»

Vincent Taupin, président du directoire d’Edmond de Rothschild France et CEO d’Edmond de Rothschild Asset Management

"Nous souhaitons avoir une offre 100 % ISR à l’horizon 2020."

Marchés financiers

Des risques d’explosion

Antoine Lesné, State Street Global Advisors

«La recherche de rendement implique une plus grande prise de risque»

Entretien avec Damien Cadillon, en charge de la vente institutionnelle pour Lyxor ETF

Actions à haut rendement : pourquoi faut-il rester sélectif ?

Henri Jeantet, président, Syquant Capital

"85 % de nos encours sont internationaux"

Claudia Bernasconi et Rishabh Tiwari, Swiss Life AM

"Le sentiment des investisseurs est positif sur les émergents"

Entretien avec Arnaud Llinas, Responsable ETF et Gestion Indicielle pour Lyxor Asset Management

"Lyxor est désormais le numéro deux sur le marché des ETF en Europe, avec plus de 60 milliards d’euros d’encours sous gestion"

Stratégie de couverture

Pas de consensus chez les gérants

Jérôme Delmas et Jean-Philippe Richaud, SWEN Capital Partners

«Notre objectif : offrir une performance nette comprise entre 9 et 11 %»

Benjamin Biard, directeur général délégué, Amiral Gestion

"Les intérêts de l’équipe de gestion et des clients sont parfaitement alignés"

Jean-Louis Laurens, ambassadeur de la gestion d’actifs française, Association Française de la Gestion (AFG)

"Le succès à l’export des sociétés de gestion françaises est le reflet de leur technicité et de leur capacité d’innovation."

Christophe Peyre, directeur associé A Plus Finance en charge de l'immobilier

"A plus Finance est le pionnier des OPCI résidences services seniors en France"

Valérie Baudson, directeur général, CPR AM

"CPR AM est une belle boutique en plein développement."

Sociétés de gestion étrangères

Des acteurs qui se diversifient

Arnaud de Langautier, président d’Amplegest

«Grâce à la gestion privée, nous pouvons mobiliser du seed money.»

Interview - Jean-Louis Laurens, ambassadeur à l’international de l’AFG

«Les atouts de la gestion d’actifs française sont encore mal connus en dehors des frontières.»

Frédéric Lejeune, président, Robeco France

"D’ici à trois ans, nous avons l’ambition de doubler nos encours."

Inès de Dinechin, présidente du directoire d’Aviva Investors France

"Nous devons partir davantage des besoins du client"

Interview - Bernard Oury, avocat associé, EY Société d’Avocats

«Le régime des impatriés offre déjà un avantage fiscal très attractif.»

Manipulation de cours

Le THF sanctionné par l’AMF

Marc Riez, directeur général, VEGA Investment Managers

"La gestion privée est notre ADN".

Gilles Guez, directeur général, BFT Investment Managers

"Nous travaillons en ce moment sur une stratégie «optimal income."

Laurent Lagarde, gérant du fonds smart beta Parvest Equity World Low Volatility

La stratégie Smart Beta Actions de THEAM vise à capter l’anomalie de faible volatilité

Parole d’expert - Gaëtan Delculée, responsable vente France ETF, Indiciel et Smart Beta d’Amundi

Faut-il revenir sur les marchés émergents ?

Matthieu Grosclaude, président-directeur général, Invesco Asset Management France

"Le marché français est devenu plus ouvert et plus sophistiqué"

interview - Nicolas Chaput, directeur général et co-directeur des investissements, Oddo Meriten Asset Management 

«Nous sommes désormais un véritable groupe franco-allemand»

Scénario noir sur les marchés

Les craintes sont-elles fondées ?

Yves Perrier, DGA du pôle Epargne, Assurances et Immobilier de Crédit Agricole SA

«On ne peut créer de valeur que sur la durée»

David Ganozzi, gérant de fonds d’allocation d’actifs, Fidelity International

"La situation de la Chine ne devrait pas faire basculer l’économie mondiale en récession"

Parole d'expert - Jean-Louis Scandella, Directeur des gestions actions chez Barings et gérant du Baring Global Emerging Markets Fund

«Je m’intéresse de plus en plus aux entreprises qui se développent dans le commerce Sud-Sud et aux leaders mondiaux»

Classement actions amLeague

Des performances exceptionnelles en 2015

Parole d'expert - Alex Johnson, BNP Paribas Investment Partners

L’investissement obligataire à performance absolue : quelle place au sein des portefeuilles ?

Didier Dersigny, responsable de l’épargne salariale, Sanofi

«Près de deux tiers des salariés optent déjà pour la gestion pilotée.»

Taxe sur les Transactions Financières

Les professionnels tirent la sonnette d’alarme

Dominique Carrel Billiard, directeur général, la Financière de l’Echiquier

"L’objectif est d’être une plateforme pérenne capable de surmonter les différents cycles de l’industrie."

Parole d'expert - Francis Doligez, associé gérant fondateur de 2AM

«Nous souhaitons développer notre offre de services en Europe»

Commissions de gestion

Les gérants toujours sous pression

Vincent Couroyer, FIP Patrimoine, et David Gandar, Patrimoine Consultant

"L’adhésion des CGP à un regroupement est aujourd’hui nécessaire voire indispensable"

Interview de Vincent Denoiseux, stratégiste quantitatif chez Deutsche Asset & Wealth Management

«Depuis le début de l’année, les investisseurs ont eu tendance à recourir davantage aux ETF couverts contre le risque de change»

Parole d'expert - Thierry Darmon, Amundi – responsable adjoint de la gestion obligataire euro et crédit

Trésorerie «stratégique» des ETI - la tendance à l’allongement des maturités s’affirme

Michel Bois et Mickaël Cohen, CNP Assurances, et Emmanuel Colson, SimCorp

Comment CNP Assurances a remodelé ses outils de gestion

Eric Turjeman, directeur des gestions actions et convertibles d’OFI AM

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Parole d'expert - François Bocqueraz, Amundi Alternative Investments

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"Nous nous intéressons davantage au style du gérant qu’à celui des valeurs qu’il sélectionne"

Ben Horsell, responsable du marketing et du développement produits chez Lombard Odier Investment Managers

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