(AOF) - AlphaValue a relevé son opinion sur EDF de Vendre à Accumuler et revu à la hausse son objectif de cours de 10,3 à 14,2 euros. "Notre scepticisme à l'égard d'EDF n'est plus de mise", annonce le bureau d'études dans une note. Le groupe est empêtré depuis des années dans un cadre cadre réglementaire contraignant, mais les choses sont sur le point de changer. Le projet Hercule supprimera la décote liée à la structure intégrée du groupe, même si la réforme finale ne sera pas pleinement satisfaisante, indique AlphaValue.

La perspective d'avoir un EDF Énergies Nouvelles soutenu par des activités de réseau de haute qualité est très prometteuse, sans parler du soutien sous-jacent de la production nucléaire (qui pourrait financer le "EDF vert" lorsque les prix de marché sont supérieurs au prix attendu de 49 euros par MWh pour l'ensemble de la production nucléaire, soit 17% supérieur au prix actuel).

Ainsi AlphaValue estime qu'EDF devrait trouver le juste équilibre entre le modèle intégré (Enel, Iberdrola, EDP) et les pure-players comme le danois Orsted.

Au final, le bureau d'études salue le profil unique d'EDF dans le paysage européen des utilities.