(AOF) - Les stratèges de JPMorgan ont analysé la progression des nouveaux cas et des décès dans les 15 pays les plus touchés par le variant Delta au cours du mois écoulé. Marko Kolanovic aboutit à la conclusion que ce variant ne devrait pas avoir de répercussions importantes sur la situation pandémique dans les marchés développés, comme l'Europe et l'Amérique du Nord, en raison des importants progrès réalisés en matière de vaccination et du niveau d'immunité de la population.

Il juge que la situation est similaire à celle de février au moment de la forte inquiétude à propos du variant anglais, lorsque le positionnement défensif (obligations, actions de croissance) en prévision de la catastrophe a entraîné un rally d'un mois des rendements obligataires, des actions de valeur et cycliques, et un déclin des obligations et des actions de croissance.

"Nous réaffirmons notre position consistant à privilégier les positions longues en matière de reflation, de sociétés cycliques et value, et à vendre les valeurs de croissance et les défensives ", conclut Marko Kolanovic.