(AOF) - Stiffel a entamé le suivi de Sopra Steria avec une recommandation Vendre et un objectif de cours de 155 euros. Le bureau d’études pense que les prévisions de la direction concernant une marge opérationnelle d’environ 10% d'ici 2023E sont optimistes et qu'elles seront probablement repoussées une fois de plus. Il considère également que le consensus est trop optimiste quant à la marge pour 2023, ce qui se reflète dans sa prévision inférieure de 150 points de base.

L'analyste est également prudent quant à la future stratégie de fusion et d'acquisition de l'entreprise. Il fait remarquer que les multiples d'acquisition moyens payés par Sopra Steria depuis 2015 sont de 1,4 (valeur d'entreprise sur revenus), soit une prime de ~80% par rapport au multiple moyen de Sopra Steria (0,8x), sans que la croissance et les marges du groupe n'en soient améliorées.