(AOF) - LCM Midcap a réitéré sa recommandation d'Achat sur le titre Fnac-Darty, avec un objectif de cours de 83 euros, au lendemain de l'activité trimestrielle du distributeur. Malgré un chiffre d'affaires supérieur aux attentes de l'analyste, ce dernier considère les perspectives du groupe trop prudentes. En effet, Fnac-Darty vise une croissance "légèrement supérieure" à 5% en 2021, impliquant une recul de près de 10% au quatrième trimestre, ce que LCM juge "très conservateur".

"En prenant l'hypothèse d'un ROC à 270 millions d'euros, cela implique une marge opérationnelle courante au second semestre de 5,4%, un niveau que le groupe n'a pas connu depuis 2016 (4,9%), une performance qui sera finalement décevante, écrit le broker. Nous ne croyons pas à ce scénario et considérons que le groupe devrait faire mieux".