Jefferies a réduit son objectif de cours de 101 euros à 70 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Worldline après l’annonce des revenus du troisième trimestre et son plan stratégique. Le bureau d’études explique que son activité de services aux commerçants a sous-performé la croissance du marché adressable d'environ 100 à 200 points de base, ce qui constitue un écart rare pour la société. Or, Worldline avait l’habitude d’afficher une croissance du revenu organique au moins en ligne avec son marché adressable.

L'analyste juge que la correction de l'action de plus de 20 % est compréhensible dans le contexte du secteur plus large des paiements ; peu d'informations supplémentaires sur les sources de la sous-performance et des prévisions à moyen terme mitigées ayant été communiqués lors de la journée investisseurs.

Jefferies précise que les pairs américains de Worldline ont chuté d'environ 30% en raison des inquiétudes liées à la perte de parts de marché au profit des nouveaux fournisseurs (Strike, Stripe, Adyen, Checkout, Square) ; pesant sur les multiples de valorisation.