(AOF) - Midcap Partners a réduit son objectif de cours dur Virbac de 407 à 397 euros tout en réitérant sa recommandation Conserver à la suite de la mise à jour de son modèle de valorisation du BPA 2022 à 12,62 euros contre 13,33 euros auparavant. "Le résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs issus d’acquisitions s’établit à 173,2 millions d'euros, traduisant une marge de 16,3% conforme à la guidance (autour de 16%) et légèrement sous notre attente (16,7%)", observe le broker.

Le bureau d'études rappelle que le groupe évolue sur un marché en croissance plus soutenue (4,5-5%) que par le passé qu'il va adresser avec un pipe de lancements consistant sur la période 2021-2024, lequel consacre les priorités stratégiques du groupe ce qui permettra de bonifier le mix, de surperformer le marché et d'améliorer la profitabilité pour tendre à un objectif de l'ordre de 20% entre 2025 & 2030.

La société présente une activité plutôt défensive, une insensibilité à l'évolution des taux & une situation financière saine permettant de soutenir le développement, complète l'analyste.