Selon UBS, le récent rallye de 65% enregistré par le minerai de fer est principalement dû à des spéculations sur la réouverture de la Chine plutôt qu'à un marché tendu. Le spécialiste met en garde contre le potentiel de baisse de cette matière première utilisée principalement pour la fabrication d'acier. De 130 dollar la tonne actuellement, il anticipe un cours de 95 dollars la tonne en fin d'année, de 80 dollars la tonne d'ici fin 2024 et de 75 dollars la tonne d'ici fin 2025.