Plastic Omnium avait pris la tête du SBF 120 ce matin à la mi-séance avec une hausse de près de 4% à 17,32 euros, galvanisé par des résultats annuels marqués par un cash-flow libre bien supérieur aux attentes. A la clôture, il a gagné 0,06% à 16,71 euros. Le groupe industriel a réalisé un chiffre d’affaires économique 2022 en progression de 18,2% à 9,477 milliards d’euros, un résultat net part du groupe en croissance de 32,6% à 168 millions d’euros et une marge opérationnelle en nette progression de 20,2% à 364 millions d’euros. Elle représente 4,3% du chiffre d’affaires consolidé contre 4,2% un an plus tôt.

La génération de cash-flow libre ressort à 289 millions d'euros hors acquisitions (243 millions d'euros avec acquisitions), " très nettement au-dessus des objectifs ".  Plastic Omnium visait plus de 260 millions d'euros et le consensus s'élevait à 151 millions d'euros.

Plastic Omnium propose un dividende de 0,39 euro par action, en augmentation de 39%.

L'équipementier vise pour 2023 une marge opérationnelle supérieure à 400 millions d'euros, en progression de plus de 10% et un cash-flow libre supérieur à 260 millions d'euros.

Pour 2025, le groupe vise un chiffre d'affaires supérieur à 11,5 milliards d'euros contre environ 11 milliards d'euros initialement communiqué en mai 2022, et une marge opérationnelle en euros en croissance annuelle moyenne supérieure à 15% entre 2022 et 2025, avec un cash-flow libre " compris entre 3% et 4% du chiffre d'affaires ".

Plastic Omnium annonce une intensification de sa dynamique commerciale sur le marché de l'hydrogène, avec la signature de contrats majeurs (Safran, Stellantis, Hyvia, Ford) et la construction à venir de la plus grande usine de réservoirs à hydrogène d'Europe.

Le groupe prévoit la poursuite de sa feuille de route de neutralité carbone, avec une baisse des émissions de CO2 de 9% par rapport à 2021 et de 26% par rapport à 2019, année de référence de ses engagements.

Reconnaissant que tous les résultats publiés dépassent le consensus, UBS reste cependant à la vente sur le titre avec un objectif de cours de 13 euros à un an. Stifel reste à conserver avec objectif de cours de 16 euros. Saluant " une fin d'exercice meilleure qu'attendu ", Icap Midcap regrette une guidance " prudente " " au regard des publications récentes des pairs ". " Reste à détailler ce qui au sein de cette prudence tient d'une part à de l'opérationnel et d'autre part en une marge de sécurité pour le plan de restauration de profitabilité des activités Lightings et/ou signale une accélération de l'activité hydrogène ", commente l'analyste, qui reste cependant à l'achat avec un objectif de 21 euros.