Plus forte hausse du DAX 40 ce matin, Zalando (-3,32% à 37,80 euros) a finalement terminé parmi les principaux reculs de l'indice. Les investisseurs ont apprécié initialement l'accent mis sur la rentabilité alors que le distributeur de vêtements en ligne est confronté à un ralentissement du commerce en ligne après l'euphorie de la période Covid. Pour y parvenir, Zalando a annoncé plusieurs centaines de suppressions de postes en février. Il va également simplifier son organisation et être plus sélectif dans ses investissements.

L'année dernière, le groupe allemand a généré un bénéfice net de 16,8 millions d'euros, en forte baisse par rapport à 2021 où il s'était élevé à 234,5 millions d'euros. Entre ces deux années, l'Ebit ajusté est passé de 468,4 millions d'euros, soit 4,5% des revenus, à 184,6 millions d'euros, soit 1,8% des ventes. Sa performance est conforme aux attentes.

Après avoir connu une croissance de près de 30% de son chiffre d'affaires en 2021, Zalando a enregistré des ventes en retrait de 0,1% à 10,34 milliards d'euros. Le GMV (volume de transactions) n'a progressé que de 3,2%.

" Les consommateurs étant revenus en magasin après la pandémie, l'adoption du commerce électronique s'est infléchie plus que prévu, bien qu'à des niveaux plus élevés qu'avant la pandémie " a expliqué la société.

Zalando mettra l'accent cette année sur l'amélioration de sa rentabilité. En 2023, le groupe anticipe un Ebit ajusté entre 280 et 350 millions d'euros pour des revenus au mieux en croissance de 4% et au pire en baisse de 1%. Le volume de transactions devrait croître de 1% à 7%.

UBS souligne que la prévision d'Ebit ajusté dépasse de 7% le consensus. Ces objectifs reflètent la persistance d'un niveau élevé d'incertitude macroéconomique, retient pour sa part Stifel.

L'entreprise prévoit de se rapprocher de l'extrémité supérieure de son objectif de marge d'Ebit ajustée de 3 à 6% d'ici 2025 et d'atteindre des marges à deux chiffres à long terme.