(AOF) - Thales (-3,62% à 127,85 euros) a enregistré la deuxième plus forte baisse du CAC 40, la très forte hausse des résultats annuels 2022 s’accompagnant d’objectifs mitigés. L'équipementier pour l'aérospatiale, la défense et la sécurité a généré un résultat net consolidé, part du groupe de 1,121 milliard d'euros, en hausse de 3%. L’EBIT a, lui, bondi de 17,3% à 1,93 milliard d'euros (11% du chiffre d'affaires), contre 1,6 milliard d'euros (10,2% du chiffre d'affaires) en 2021. Il affiche une hausse de 16% en organique. Selon Invest, l'Ebit était attendu à 1,92 milliard d'euros.
Le free cash-flow opérationnel s'élève à 2,52 milliards d'euros contre 2,51 milliards d'euros en 2021.
Dans le même temps, le chiffre d'affaires a progressé de 8,5% à 17,56 milliards d'euros. Il a progressé de 5,5% en données comparables, tiré notamment par le dynamisme des activités d'Identité et de Sécurité Numériques (DIS).
Sur le plan commercial, l'entreprise a connu une très bonne année 2022. Thales a enregistré un niveau historique de nouvelles commandes à 23,5 milliards d'euros, en hausse de 18%. Le consensus s'élevait à 22,07 milliards d'euros.
Son carnet de commandes consolidé s'élève à 41 milliards d'euros, un nouveau record historique, en hausse de plus de 6,2 milliards d'euros sur un an. Sur les 29 contrats supérieurs à 100 millions d'euros que recense Thalès, plus de la moitié concernent le secteur de la défense.
Au total, l'activité défense de Thales a représenté 52% du chiffre d'affaires du groupe (+6%) en 2022, dont les prises de commandes se sont accrues de 25%, à 14 milliards d'euros. Les activités de défense constituent quasiment les trois quarts des 41 milliards d'euros du carnet de commandes du groupe.
Suite à la publication des solides résultats de Thales, UBS a maintenu sa recommandation à "Neutre" sur le titre du groupe aéronautique avec un objectif de cours à 135 euros. L'analyste affiche son optimisme pour les comptes 2023 de Thales : un chiffre d'affaires en croissance de 9 % à 18,9 milliards d'euros ; et une marge d'Ebit de 11,7%.
Thales vise une croissance organique du chiffre d'affaires comprise entre 4 et 7%, correspondant à un chiffre d'affaires entre 18 et 18,5 milliards d'euros. La société table sur une marge d'EBIT comprise entre 11,5 et 11,8%, en hausse de 50 à 80 points de base par rapport à 2022. UBS observe que si l'objectif de marge d'EBIT est conforme aux attentes, la prévision de revenus pourrait décevoir. Les analystes prévoient en moyenne 18,40 milliards d'euros.
Thales table par ailleurs sur 6,5 milliards d'euros de free cash-flow opérationnel sur 2021-2023. Berenberg observe que cette prévision implique un free cash-flow de 1,5 milliard d'euros cette année, soit 12% de moins que le consensus.
Enfin, le Conseil d'administration a décidé de proposer la distribution d'un dividende en hausse de 15% à 2,94 euros par action, correspondant à un taux de distribution de 40% du résultat net ajusté, part du groupe, par action.
