(AOF) - Edenred s'est adjugé 1,08% à 59,70 euros. Le spécialiste des solutions de paiement a annoncé l’acquisition de Reward Gateway, une plateforme leader dans l’engagement des salariés, avec de solides positions au Royaume-Uni et en Australie, et également présente aux États-Unis. Le montant de la transaction s’élève à 1,15 milliard de livres, soit 1,3 milliard d'euros. Il s'agit de la plus importante acquisition de son histoire.
Fondé en 2006 au Royaume-Uni, Reward Gateway compte "plus de 4000 clients et 8 millions de salariés utilisant ses solutions au Royaume-Uni, en Australie et aux États-Unis", précise le communiqué.
Ces dernières années, Reward Gateway "a enregistré une croissance continue à deux chiffres de ses revenus, associée à une forte rentabilité", poursuit-il. La société prévoit de générer en 2023 un chiffre d'affaires de 95 millions de livres sterling, soit 109 millions d'euros, et un EBITDA de 45 millions de livres sterling.
Reward Gateway est ainsi acheté sur la base d'une valeur d'entreprise représentant 20 fois l'Ebitda attendu cette année après synergies. Pour Stifel, la valorisation semble exigeante, mais elle est justifiée, selon lui, par le profil de forte croissance (croissance à deux chiffres), la forte rentabilité et le profil générateur de liquidités.
Edenred précise que la transaction sera relutive sur le bénéfice par action dès 2024. Stifel envisage une relution de 5% à 10% avant synergies. Elle sera " fortement relutive avant synergies " et Edenred bénéficiera en sus d'un fort potentiel en matière de synergies de coûts, technologiques et commerciales.
Outre les synergies d'intégration, le déploiement prévu de Reward Gateway dans six pays majeurs pour Edenred (Allemagne, Belgique, Espagne, France, Italie, Roumanie) va augmenter considérablement le marché adressé par le Groupe, ainsi que son chiffre d'affaires opérationnel.
" Cette acquisition est pour Edenred une opportunité unique d'accélérer la mise en oeuvre de sa stratégie Beyond " a déclaré son PDG, Bertrand Dumazy. Lors de la présentation du nouveau plan stratégique Beyond en octobre dernier, la société avait notamment indiqué vouloir " continuer à étendre les avantages aux salariés au-delà de l'alimentation ".
"L'opération sera financée par un prêt-relais de 1 milliard d'euros et par 0,3 milliard d'euros de liquidités. La transaction devrait être finalisée d'ici quelques jours", fait savoir Stifel.
Le broker ajoute que cette acquisition devrait renforcer "l'offre existante d'Edenred en matière d'engagement des salariés avec une présence dans 17 pays à ce jour, tant en Europe qu'en Amérique latine suite à l'acquisition récente de GOintegro".
