(AOF) - Rexel (+1,06% à 19,52 euros) a annoncé l'acquisition de Wasco, l'un des principaux distributeurs de produits et services de chauffage et climatisation aux Pays-Bas, « renforçant ainsi sa capacité à saisir les opportunités en forte croissance d'électrification en Europe ». Cette acquisition permettra à Rexel de bénéficier des opportunités liées à la transition énergétique. Fondée en 1970 et détenue par Gilde Equity Management, Wasco opère 35 agences et 2 centres de distribution aux Pays-Bas.

Wasco a généré un chiffre d'affaires d'environ 540 millions d'euros sur les douze derniers mois à fin avril 2023, dont 60% au travers du canal digital. Avec cette acquisition, Rexel doublera de taille aux Pays-Bas et deviendra ainsi le quatrième pays du groupe.

" Avec une valeur d'entreprise de 485 millions d'euros, le multiple implicite s'élève à 9,2 fois l'EBITDA de Wasco ou moins de 7 fois après la pleine réalisation des synergies attendues, notamment les opportunités de ventes croisées et l'optimisation de la logistique ", précise Rexel.

L'opération devrait être relutive dès la première année sur la marge d'EBITA ajusté et le bénéfice par action de Rexel, et créatrice de valeur en année 2, en ligne avec les critères du groupe. Le ratio d'endettement de Rexel demeurera significativement inférieur à 2 fois l'EBITDAaL (Ebitda déduction après loyers payés) sur une base proforma.

Cette acquisition est en ligne avec la stratégie d'allocation du capital présentée lors de la journée investisseurs 2022 et pleinement compatible avec le programme de rachat d'actions en cours.

Cette acquisition reste soumise aux conditions habituelles, notamment l'achèvement du processus de consultation du comité d'entreprise de Wasco et l'approbation de l'autorité de la concurrence compétente, à savoir la Commission européenne. Elle devrait être finalisée au cours du second semestre 2023.