La contraction du secteur manufacturier été confirmée en septembre en zone euro, selon une nouvelle estimation flash de S&P Global. L’indice des directeurs d’achat (PMI) est ressorti à 43,4 contre une précédente estimation et un consensus de 43,4. Il s’élevait à 43,5 en août.

" Si l'on ne peut guère espérer d'amélioration de la conjoncture avant le début de la nouvelle année, on peut en revanche anticiper la fin prochaine des opérations de déstockage dans les entreprises ", explique Cyrus de la Rubia, Chef économiste à la Hamburg Commercial Bank.

L'indice des stocks d'achats, qui a mis en évidence une baisse continue des stocks depuis le début de l'année, a oscillé autour de 45,0 ces cinq derniers mois.

" Or, sur l'ensemble des périodes de ralentissement économique observées entre 2012 et le début de la crise engendrée par la pandémie de Covid-19, l'indice des stocks d'intrants est rarement descendu en deçà de cette valeur. Un indice de l'ordre de 45,0 est généralement suivi d'une reprise progressive des constitutions de stocks dans les entreprises ", précise l'économiste.

Selon ce dernier, " un rebond des stocks dans les prochains mois pourrait toutefois préluder à un retour de la croissance dans le secteur manufacturier de la zone euro en début d'année 2024 ".