L'action Rémy Cointreau (-1,62% à 106,25 euros) a connu l’une des plus fortes baisses du SBF 120 après une dégradation d'UBS. L'analyste a abaissé sa recommandation d'Achat à Neutre en réduisant son objectif de cours de 162 à 113 euros. "L'action pourrait évoluer latéralement à court terme, car nous nous attendons à ce que les ventes continuent à reculer en organique au premier semestre de l'exercice 2025. Les ventes de cognac aux Etats-Unis n'ont pas encore trouvé un plancher, ce qui retarde le timing d’un potentiel restockage technique", explique UBS pour justifier sa décision.
UBS poursuit son argumentaire affirmant que Rémy Cointreau sera confronté à une base de comparaison difficile en Chine dans le contexte du récent ralentissement macroéconomique. Le spécialiste ajoute que les tendances de la division Liqueurs et spiritueux se détériorent également.
Au final, UBS anticipe un rebond ventes de Rémy Cointreau à partir du second semestre de 2025 et sur l'exercice 2026 en raison du restockage aux États-Unis.
UBS constate que ses prévisions de bénéfice par action pour les exercices 2025 et 2026 seront respectivement inférieures de 6% et de 4% au consensus, principalement en raison de la hausse des taxes et des coûts financiers.
"Pour que Rémy Cointreau augmente son chiffre d'affaires organique à 7%-9% à moyen terme, les segments Liqueurs et Spiritueux doivent croître de 8% à 12 %", estime en outre UBS.
