Dans une note sectorielle, JP Morgan a dégradé sa recommandation sur le titre de LVMH à Neutre avec un objectif de cours abaissé de 835 à 790 euros. "Après des années de très belles performances notamment dans la Mode et la Maroquinerie (notamment chez les marques Louis Vuitton et Dior), nous commençons à voir des signes de normalisation de la dynamique et plus largement de la demande des consommateurs", explique la banque américaine.

Par ailleurs, JP Morgan se demande si la catégorie de la maroquinerie pourrait commencer à éprouver une certaine "fatigue", après des années de demande exceptionnelle et de hausses de prix. "Nous pensons qu'il serait difficile pour LVMH d'être à l'abri de ces grandes tendances".

Dans l'ensemble, JP Morgan souligne qu'"en 2023, le super cycle du luxe a commencé à s'affaiblir, entraînant de fortes corrections du cours des actions au deuxième semestre (-14%), ce qui se traduit pas des gains modérés sur l'année (+3%)".