(AOF) - Sartorius Stedim Biotech (+0,32% à 251,80 euros) a progressé après avoir levé un montant brut de 1,2 milliard d’euros dans le cadre d'une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires. L'action avait débuté la séance dans le rouge. Ce fournisseur de l’industrie pharmaceutique a placé environ 5,15 millions d’actions auprès d’investisseurs institutionnels dans le cadre d’un placement privé international au prix de 233 euros. Ce dernier représente une décote de 7% par rapport au cours de clôture de mardi.

Les deux tiers des fonds levés serviront à rembourser des prêts d'actionnaires consentis par son actionnaire majoritaire Sartorius AG et ses filiales, afin de se désendetter. L'opération devrait entraîner une réduction du ratio de levier d'environ 1,5.

Invest Securities rappelle que le ratio dette nette sur Ebitda fin 2023 s'élève à 4,5 à la suite de l'acquisition de Polyplus. Il explique que cette opération devrait permettre d'abaisser ce ratio à environ 2,5 fin 2024. Citi reste "constructif" sur Sartorius et reste à l'achat étant donné l'amélioration prévue de la visibilité sur son redressement. Il ajoute que cette opération élimine une "menace" sur valeur.

Les fonds levés serviront également à "renforcer sa flexibilité stratégique globale". "La société ne prévoit pas d'acquisitions imminentes, mais la levée de fonds renforcera sa flexibilité financière pour s'engager dans des fusions-acquisitions, qui devraient contribuer à hauteur de 20 % à ses objectifs financiers à moyen terme pour la période 2023-28, annoncés récemment", explique Citi.

Sartorius AG détiendra 71,5% du capital social de l'émetteur à l'issue de l'augmentation de capital, contre 73,6% auparavant. Le flottant est de 28,5% contre 26,4% précédemment.

Un actionnaire détenant 1% du capital social de l'émetteur au 6 février 2024, qui ne participerait pas à l'opération, détiendrait 0,95% du capital social sur une base non-diluée à l'issue de l'émission des actions nouvelles.