UBS pense que la forte hausse de l'argent ces derniers temps, en particulier en termes relatifs par rapport à l'or, est le reflet de la forte conviction des investisseurs à propos de la hausse de l'or. Le ratio or-argent a fortement chuté jusqu'à 80, atteignant ses plus bas niveaux depuis fin 2022/début 2023, et se maintient raisonnablement bien près de ses plus bas niveaux malgré le recul des prix des métaux précieux, remarque la banque suisse.

Pour le spécialiste, l'argent suscite l'intérêt des investisseurs qui n'ont pas suivi l'évolution de l'or et de ceux qui sont à la recherche d'un actif à bêta plus élevé.