"Une augmentation potentiellement significative des taxes sur l'aviation pourrait entraîner un 'vent contraire' de quelques points de pourcentage sur le trafic parisien au cours des prochaines années", affirme UBS dans une note sur ADP. Le broker reste à Neutre sur la valeur. Alors que l'Iata a évoqué une élasticité moyenne de la demande de 0,5x aux variations des prix des billets d'avion, tandis qu'ACI Europe a évoqué une élasticité de 0,2x, le broker estime qu'un niveau plus proche de 0,2x est plus réaliste : "pour une augmentation de 10 % du prix du billet, les volumes baissent de 2 %".

"Nous constatons une élasticité de la demande supérieure à la moyenne pour les lignes low-cost", ajoute UBS. Ce dernier estime par ailleurs qu'une variation de 1% du trafic a un impact d'environ 1% sur l'Ebitda du groupe.