Jefferies a relevé sa recommandation sur Safran passant à "Acheter" contre "Conserver" et a rehaussé son objectif de cours de 230 à 260 euros. "Suite à la journée investisseurs 2024 et à la baisse de ces derniers mois, nous relevons Safran à l'Achat sur la base d'une forte croissance du BPA (21% de taux de croissance moyen pour 2023-2028), justifiant un multiple plus élevé que celui que nous avions précédemment pris en compte", explique le broker.
Avec le conservatisme sur le chiffre d'affaires du CFM56 et l'hypothèse de change, nous dépassons largement les objectifs pour 2028 (7,1 milliards d'euros contre 6,0-6,5 milliards d'euros).
"Notre principale préoccupation à l'égard de Safran concernait les attentes en matière de free cash flow, que nous considérions comme trop élevées compte tenu de la consommation à venir sur le Rafale. La signature de la commande de la marine indienne étant apparemment imminente, cela devrait stimuler les perspectives de free cash flow vers le haut de la fourchette de 2,8 à 3 milliards d'euros prévue pour 2025 grâce à un premier acompte", explique, par ailleurs, Jefferies.
