TP Icap Midcap passe d'Achat à Conserver sur Virbac et abaisse son objectif de cours de 390,00 euros à 387,80 euros. Alors que les résultats de la société sont attendus le 13 mars, le broker annone "un exercice de transition" en 2025 avec une croissance organique du chiffre d'affaires de l’ordre de 4 à 6% auxquels s’ajoutera 1 point d’effet périmètre (Sasaeah), "une perspective qui suggère donc une décélération par rapport à l’exercice précédent".
" Le ratio “résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs issus d'acquisitions” sur chiffre d'affaires devrait se consolider au niveau de celui de 2024 puisque la société devrait légèrement accentuer ses dépenses R&D en pourcentage du chiffre d'affaires " ajoute l'analyste.
Même si les multiples de valorisation son " attractifs " après la consolidation du cours depuis le mois d'octobre, l'intermédiaire s'attend à ce le " momentum soit plus limité compte tenu de moindres effets prix, de la décélération de la croissance topline et de la stabilité attendue de la profitabilité ".
