Le prix de l'or ayant désormais dépassé ses prévisions supérieures au consensus, la banque japonaise vise 3 450 dollars l'once (contre 3 080 dollars auparavant) d'ici la fin de l'année et un prix moyen de 3 600 dollars (contre 3 280 dollars précédemment) pour 2026. Ce scénario haussier repose sur sa conviction qu'une convergence d'incertitudes politiques aux États-Unis continuera de soutenir la demande des investisseurs et sur les craintes concernant la soutenabilité de la dette souveraine américaine.

MUFG s'attend par ailleurs à ce que les réserves d'or des Banques centrales restent structurellement plus élevées qu'avant le gel des réserves de la Banque centrale de Russie en 2022.