L'action Dassault Aviation (+1,37% à 309,80 euros) ne s'envole pas à la Bourse de Paris mais elle enregistre ce mercredi une des plus fortes hausses du SBF 120. Elle progresse après que le constructeur aéronautique a annoncé la veille le relèvement de ses objectifs de ventes sur l'année 2025. Cette nouvelle a été officialisée en parallèle de son point commercial sur cette période. Malgré quelques trous d'air sur les livraisons Falcon, la multinationale vise désormais un chiffre d'affaires de plus de 7 milliards d'euros, contre une prévision précédente de près de 6,5 milliards d'euros.
Cette révision s'explique notamment par des livraisons de Rafale (division militaire) supérieures aux attentes en 2025 : 26 contre 25 anticipées et 21 en 2024. Dans le détail, 15 appareils ont été livrés à l'export et 11 à la France.
En outre, dans la division civil, 37 Falcon ont été livrés aux clients, un chiffre en progression par rapport à 2024 (31) mais inférieur à l'objectif de 40 appareils. Sur ce point, Oddo BHF souligne que "le fait de ne pas atteindre l'objectif de livraisons pour la quatrième année consécutive démontre que les problématiques de supply chain - même si une amélioration est clairement visible (12 livraisons au premier semestre 2025 et 25 au second semestre 2025, contre 19 au second semestre 2024) - continuent d'impacter l'assemblage final".
Au niveau des commandes sur l'année 2025, Dassault Aviation en a enregistré 26 pour les Rafale (contre 30 en 2024) et 31 pour les Falcon (contre 26 en 2024).
Au 31 décembre 2025, l'avionneur affichait un carnet de commandes de 220 Rafale (175 export, 45 France) contre 220 (164 export, 56 France) au 31 décembre 2024. Celui-ci inclut aussi 73 Falcon, contre 79 Falcon au 31 décembre 2024.
"Nos prévisions se situaient à 6,7 milliards d'euros, basées sur 25 Rafale livrés mais seulement 35 Falcon, car nous avions supposé que les ventes solides dans la défense pour la maintenance et le développement compenseraient largement les défis persistants de montée en puissance de la gamme Falcon. Cette publication indiquerait une impulsion encore plus forte que prévu pour les ventes de défense hors Rafale, et possiblement pour la maintenance, le support ou les ventes d'occasion des Falcon", a commenté Jefferies.
"Bien que Dassault Aviation ait manqué son objectif de livraison de Falcon de 3 unités, les chiffres publiés sont relativement proches de ses attentes (39 livraisons)", indique de son côté, Deutsche Bank. La banque allemande reste à Conserver sur le titre avec une fourchette cible entre 300 et 305 EUR.
Le 4 mars prochain, Dassault Aviation dévoilera ses résultats annuels complets dont les montants du chiffre d'affaires, des prises et carnet de commandes.
