(Zonebourse.com) - DZ Bank a renouvelé vendredi sa recommandation d'achat sur Henkel, avec une valeur intrinsèque de 88 euros, expliquant voir dans l'acquisition de Stahl un "coup stratégique" de nature à booster les bénéfices de 5%.
La banque allemande explique que le rachat du spécialiste des revêtements de haute performance va donner accès à Henkel à un portefeuille de produits complémentaires affichant un fort potentiel de ventes croisées, mais aussi à de nouvelles compétences technologiques.
Compte tenu du modèle économique de Stahl, peu gourmand en capital et essentiellement basé sur le savoir-faire, les services et la génération de fortes marges, l'établissement basé à Francfort dit considérer le prix d'achat de 2,1 milliards d'euros comme "raisonnable".
La valorisation attractive de l'action, qui se traite sur la base d'un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda de 7,1x pour 2027, offre par ailleurs un bon profil risque/opportunité aux niveaux actuels, conclut-il.
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