(Zonebourse.com) - Oddo BHF maintient son conseil Surperformance sur le titre avec un objectif de cours de 71 E après la publication des résultats au quatrième trimestre.

L'analyste estime que Kone a publié vendredi matin des résultats au quatrième trimestre globalement en ligne avec les attentes, à l'exception de commandes, en hausse de 12,2% à changes constants (contre en consensus de à 5,4%), malgré un recul de l'ordre de 10% en Chine.

Le chiffre d'affaires progresse de 4,3% à changes constants en ligne avec les attentes, dont -3,1% pour les nouveaux équipements, 6% pour les services et 14,9% pour la modernisation.

Oddo BHF souligne également que l'EBIT ajusté du quatrième trimestre s'établit à 402 MEUR, en ligne avec les attentes et la marge s'inscrit en hausse de 60 pb à 13,6% (contre un consensus à 13,5%).

Selon l'analyste, les perspectives restent très positives (vise croissance à 2 chiffres du chiffre d'affaires, après 17,4% en comparable en 2025).

"Nos BPA 2026e sont abaissés (-2,7%), intégrant une révision modérée de la top-line et de la marge. Nous anticipons une croissance organique du CA de 4,9% et une marge d'EBIT ajusté de 12,7% en 2026, soit dans la moitié supérieure des objectifs, estimant que le poids croissant de la modernisation (celui décroissant de la Chine) et les efforts de rationalisation fournissent au groupe une base solide pour la poursuite de l'amélioration de la marge" indique Oddo BHF dans son étude.

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