Oddo BHF réaffirme son opinion "sous-performance" sur Ubisoft avec un objectif de cours abaissé de 5 à 3,5 euros, au lendemain de la présentation d'un CA trimestriel en croissance de 12% à 338 MEUR, proche de l'indication des dirigeants du 21 janvier (330 MEUR).

"Cette publication s'inscrit dans la lignée du méga profit warning du 21 janvier. Nous n'avons donc pas lieu de changer de nouveau nos prévisions de résultats", indique l'analyste, qui reste négatif sur la valeur.

Selon lui, "il faudra attendre au moins 3 ans pour que la nouvelle organisation permette au groupe de retrouver sa capacité à lancer régulièrement des jeux à succès, renouant avec une croissance durable et une génération de trésorerie robuste".

Compte tenu des tensions sociales au sein du groupe (mouvements de grève), son objectif de cours est abaissé à 3,5 EUR (décote de valorisation du groupe portée à 50% par rapport aux multiples des principales transactions dans le secteur).

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