(Zonebourse.com) - Oddo BHF réaffirme son opinion "surperformance" sur Intesa Sanpaolo, l'un de ses "top picks sectoriels", avec un objectif de cours porté de 6,4 à 7 EUR, conforté par l'annonce, début février, du nouveau plan stratégique à moyen terme (2026-29).

"En un mot, quand une stratégie est bonne, la continuité a des vertus !", juge-t-il, soulignant que la nouvelle stratégie s'appuie sur les mêmes 3 piliers que les plans précédents (diversification et croissance de la top line, optimisation des coûts et coût du risque structurellement bas).

Le bureau d'études table ainsi sur la poursuite escomptée de l'amélioration de la rentabilité (ROE/ROTE portés à environ 18/20% respectivement en 2029, soit 4 points par rapport à 2025) et sur un potentiel significatif de retour à l'actionnaire (environ 12% de total return contre plus de 6% dans le secteur).

"Alors qu'Intesa Sanpaolo est à la traîne en termes de rerating par rapport au secteur, la valorisation reste intéressante au regard des fondamentaux et des perspectives", juge en outre l'analyste en charge de la banque italienne.

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