(Zonebourse.com) - La société a publié des résultats 2025, légèrement supérieurs aux attentes d'Oddo BHF et au consensus. Suite à cette annonce, Oddo BHF maintient son opinion à neutre sur le titre avec un objectif de cours de 32 E.

"À périmètre constant, l'EBITDA a progressé de 9 % pour atteindre 5,756 milliards d'euros (contre 5,56 milliards d'euros attendus par Oddo BHF et une moyenne de consensus FactSet de 5,59 milliards d'euros)" indique le bureau d'analyse.

Oddo BHF estime que la performance opérationnelle a été dynamisée par l'activité de production et de fourniture, portée par la bonne performance du secteur gazier, la stabilité des marges de fourniture d'électricité (gaz et électricité) malgré la hausse des coûts des services auxiliaires et la hausse des volumes d'hydroélectricité malgré la baisse des volumes d'éolien et de solaire et la diminution des prix de rachat.

Le plan stratégique est axé sur la croissance par le biais d'investissements dans le réseau, en hausse de 40 % par rapport au plan précédent.

Selon Oddo BHF, l'EBITDA 2028 devrait atteindre entre 6,2 et 6,5 milliards d'euros (contre 5,88 milliards d'euros attendus et un consensus FactSet de 5,7 milliards d'euros), sous-tendant un TCAC de 4 %.

"La fourchette cible de BPA 2028 est de 2,5 à 2,6 euros (contre nos estimations de 2,17 euros et un consensus FactSet de 2,05 euros), sous-tendant un TCAC de 5 % (rachat d'actions inclus), pour un bénéfice net de 2,5 à 2,6 milliards d'euros, sur la base d'un TCAC de 4 %" rajoute le bureau d'analyse.

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