(Zonebourse.com) - Sandoz est particulièrement entouré à la Bourse de Zurich ( 5,21%, à 69,06 francs suisses) après la publication de ses comptes annuels, mais surtout grâce à ses perspectives saluées par les analystes.
Le spécialiste suisse des médicaments génériques et biosimilaires a publié des revenus annuels nets de 11,086 milliards de dollars, en croissance de 5% à changes constants. L'Ebitda ajusté a bondi de 14%, toujours à changes équivalents, à 2,405 milliards de dollars, pour une marge ajustée d'Ebitda de 21,7%, contre 20,1% un an plus tôt. La société propose un dividende de 0,80 franc suisse par action, en hausse de 33,33% par rapport à 2024.
Pour UBS, ces résultats sont solides pour le second semestre et les analystes indiquent que l'accélération de la croissance est principalement portée par l'exécution commerciale des lancements de biosimilaires de 2025, étant donné que les nouveaux lancements de produits seront plus limités cette année.
De son côté, Jefferies estime que les résultats sont supérieurs au consensus, et Oddo BHF est du même avis en soulignant que la performance
opérationnelle ressort en ligne avec les attentes.
Perspectives 2026 saluées
Pour l'exercice en cours, Sandoz anticipe une accélération de la croissance de son chiffre d'affaires net. Cette dernière reflète en partie la performance attendue des biosimilaires récemment lancés. La croissance des revenus, conjuguée à une évolution favorable du mix de ventes, à une efficacité opérationnelle accrue et à une discipline rigoureuse en matière de coûts, devrait entraîner une expansion de la marge d'Ebitda ajusté.
Partant, une progression à un chiffre (fourchette moyenne à haute) est attendue pour les revenus nets, tandis que la marge d'Ebitda ajusté devrait croître de 100 points de base.
Commentant ces objectifs, Oddo BHF précise que le consensus semble déjà bien aligné avec les attentes, ce qui ne laisse pas présager de mouvements significatifs, mais apporte un signal réellement rassurant quant à l'expansion des marges. La recommandation est à Neutre, avec une cible de 57 francs suisses.
Chez UBS, ces objectifs sont qualifiés " d'ambitieux " et les analystes sont à neutre sur l'action Sandoz, en visant 47 francs suisses.
Enfin, pour Jefferies, la guidance se situe légèrement au-dessus des attentes, ce qui devrait rassurer le marché, compte tenu de la forte progression du titre avant la publication ( 14,12% depuis le début de l'année au cours de clôture de mardi). La banque d'investissement est plus optimiste pour le titre avec un avis à acheter et une cible de cours à 75 francs suisses.
Copyright (c) 2026 Zonebourse.com - All rights reserved.
