OSE Immunotherapeutics cède du terrain (-1,46%, à 4,188 euros) après avoir annoncé une accélération de son recentrage stratégique autour de ses principaux leviers de création de valeur en phase avancée : Lusvertikimab et Tedopi.
La société de biotechnologie nantaise a donc décidé de mettre en pause le développement d'OSE-230, d'arrêter le développement de BI 770371 dans la MASH de Boehringer Ingelheim et de stopper également le programme préclinique CLEC-1.
Pour Oddo BHF, la mise en pause d'OSE-230 est " logique " car allouer des ressources significatives sur 18 mois sans perspectives de paiements d'étapes sur l'horizon 2026-2028 aurait pesé sur la trésorerie sans améliorer la visibilité court/moyen terme explique le groupe financier. Les analystes estiment que dans un contexte de financement sélectif, la priorité doit aller aux actifs capables de générer des inflexions cliniques et partenariales rapidement.
Au sujet de l'arrêt du programme BI 770371 dans la MASH, Oddo BHF estime qu'il s'agit d'une déception, mais qu'elle reste limitée, d'autant que le programme oncologique, qui constituait le coeur initial de la collaboration, se poursuit.
Enfin, en ce qui concerne l'arrêt de CLEC-1, les analystes pensent qu'il s'agit d'une volonté de concentrer les ressources sur des actifs plus matures.
En conclusion, Oddo BHF qualifie ces décisions de cohérentes, alignées avec le discours du management et de son plan à horizon 2028. Les analystes confirment leur avis à surperformance sur le titre, en visant 13 euros. L'exercice en cours devrait bénéficier de plusieurs catalyseurs cliniques, dont les résultats de phase 2 de Tedopi dans le cancer de l'ovaire et en deuxième ligne du cancer du poumon non à petites cellules.
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