(Zonebourse.com) - L'analyste adopte un conseil neutre contre surpondérer précédemment. L'objectif de cours reste inchangé, à 275 euros.

J.P. Morgan rapporte que la division Défense demeure l'une des plus attractives en Europe, avec un EBITA 2025 supérieur de 14% aux attentes d'il y a deux ans, mais que cette performance est neutralisée au niveau du groupe par les contre-performances répétées de la division Cyber & Digital, dont les prévisions d'EBITA 2026/27 sont désormais inférieures d'environ 30% au consensus d'avril 2024.

Par conséquent, le broker indique abaisser ses estimations de BPA 2026-2030 de 5% à 2%, en raison de charges d'intérêts plus élevées qu'anticipé et de la reconduction d'une surtaxe en France en 2026, estimant que le potentiel de hausse, limité à environ 10% par rapport à l'objectif de cours, ne justifie plus une recommandation positive.

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