L'analyste confirme ce matin son conseil "neutre" sur le titre Aéroports de Paris, avec un objectif de cours abaissé de 127 à 122 euros.
Le broker a ajusté son modèle et relevé légèrement ses prévisions de revenus d'environ 2% pour 2026 et 2027, reflétant une croissance du trafic jugée régulière.
Selon Citi, les estimations d'EBITDA restent globalement inchangées, impliquant une pression sur les marges à court terme liée à des tarifs stables en 2026 après le rejet de la hausse tarifaire et à une hausse des coûts de personnel.
Le rapport souligne que la croissance de l'EBITDA devrait surtout provenir de l'international, notamment TAV Airports, tandis que les divisions Aviation et Retail devraient rester sous pression, dans l'attente des négociations sur le cadre réglementaire ERA 2027-2034.
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