(Zonebourse.com) - L'Or et l'argent finissent la journée sur une note soutenue, à 5.100$ pour le premier, 84,5$ pour le second... mais ce n'est pas une "évolution majeure" par rapport à "l'avant guerre" où les métaux précieux ont touché des sommets parfois 30% aux cours actuels (pour le "silver").
Le Dollar en revanche poursuit sa marche en avant et gravite 3% au-delà de ses niveaux de fin janvier ( 1% depuis le 1er janvier).
Le Dollar Index ( 0,2% vers 99,2) a touché un "plus haut" de 99,6 pour la première fois depuis le 28 novembre dernier et l'Euro recule symétriquement de -0,5% vers 1,1575, de même que le Yen vers 158,5 (risque de récession au Japon) et surtout le Franc suisse qui cède -0,545% vers 0,7805.
Le Dollar canadien résiste mieux avec seulement -0,15%, le Yuan s'effrite également de -0,15% 6,09065 mais il grimpe de 0,6% face à l'Euro, vers 8,001, un niveau plus observé depuis fin mars 2025.
La volatilité du pétrole a été aujourd'hui étourdissante et le baril de Brent a brièvement tutoyé les 120$ (119,25$)... avant de rechute de -20% vers 98$.
Un baril à 120$ ne se justifie guère si la fermeture d'Ormuz dure 2 semaines (et s'arrête d'ici ce week-end)... mais si le détroit reste impraticable durant 2 mois, alors les cours pourraient tendre vers 150$ et l'inflation via les coûts énergétiques frappera avec une force inconnue depuis 2021, voir 2008.
Le Koweït et les Emirats Arabes Unis ne disposent plus que de 15 jours de capacités de stockage (puisqu'il leur est impossible d'exporter le pétrole via le détroit d'Ormuz ou via oéloducs) : ensuite, il faudra mettre les sites d'extraction à l'arrêt, cesser toutes les opérations.
Mais d'ores et déjà, les recettes pétrolières et gazières, aéroportuaires et touristiques des pétromonarchies s'effondrent : dans quelques semaines, il deviendra nécessaire de trouver des liquidités pour éviter la faillite... et ce qui est immédiatement "réalisable", ce sont les T-Bonds US.
La presse a fait état de discussions au sein du G7 sur une libération coordonnée des réserves stratégiques, notamment aux Etats-Unis (420 millions de baril)... mais une fois ce pétrole consommé, il faudra reconstituer les réserves, d'où la nécessité d'arrêter la guerre avant que la situation ne se tende mais l'Iran pourrait ne pas y consentir.
L'Iran a désigné Mojtaba Khamenei pour succéder à son père, Ali Khamenei, au poste de guide suprême, signe que les partisans de la ligne dure restent solidement aux commandes.
Les cambistes surveilleront mercredi la publication des prix à la consommation de février et l'indice PCE core de janvier (vendredi), l'indicateur privilégié de la Fed. Attendu à 3% sur un an, il reste au-dessus de l'objectif de 2% de la banque centrale.
Mais surtout, c'est la photo d'une situation qui appartient au passé : un basculement inflationniste majeur est peut-être en train de s'opérer.
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