Oddo BHF réaffirme son opinion "surperformance" sur Quadient ainsi que son objectif de cours de 23 EUR, à l'approche de la publication de ses résultats annuels le 25 mars 2026 après clôture, pour laquelle il attend "une fin d'exercice moins soutenue".
"Le 4e trimestre devrait afficher un repli organique qui devrait être voisin de 9%. Par ailleurs, la dépréciation du dollar s'étant poursuivie, l'impact de conversion sera nécessairement défavorable", pronostique l'analyste.
Le bureau d'études a donc revu en baisse de 1,3% ses estimations de CA annuel à 1 041,8 MEUR, prenant en compte un repli organique de 3,6%, et réduit son estimation d'EBIT de 2,4% à 131,8 MEUR, traduisant un repli de 9,7%, soit une marge de 12,7%.
"Le derating structurel se traduit par des valorisations modérées à 4,9 fois l'EBITDA et 8,2 fois l'EBIT 2026, soit une décote de 35% par rapport aux ratios historiques", note l'analyste, qui rappelle aussi la montée progressive au capital de VESA (holding de D. Kretinsky) à 26,1%.
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