Oddo BHF réitère son opinion "surperformance" sur ASM International avec un objectif de cours maintenu à 880 EUR, suite à un roadshow à Paris, au cours duquel le groupe a confirmé que le marché est très dynamique, porté par la demande en IA.
"Celle-ci apparaît plus durable et plus forte que prévu, avec des hyperscalers qui annoncent des investissements en "centaines de milliards" et une demande qui dépasse l'offre sur plusieurs types de produits (GPU/HBM)", rapporte l'analyste.
Oddo BHF ajoute que le titre se paie 24,6 fois l'EBITDA sur 12 mois prospectifs, supérieur à la moyenne sur cinq ans de 21 fois, mais nettement inférieur au plus haut de 32 fois de mi-2024, ce qui reste attractif dans une perspective de réaccélération du cycle.
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