Après une chute de 17,88% mardi, le titre BioNTech s'est repris mercredi avec un gain de 8,28%. Le lourd repli concédé est lié à l'annonce surprise du départ du président-directeur général Ugur Sahin et de la directrice médicale Özlem Türeci, les fondateurs, qui prévoient de lancer une nouvelle biotech centrée sur l'ARNm de nouvelle génération.

Pour Goldman Sachs, qui relève que l'incertitude à court terme pourrait persister, cette chute récente est considérée comme une opportunité d'achat. Au niveau des point rassurants sur ces départs : tous les actifs restent chez BioNTech, aucun transfert de capital ou d'actifs n'est prévu, le calendrier est logique alors que la société va entrer dans une phase de développement clinique avancé et d'exécution commerciale qui nécessite une expertise différente.

Dans le détail, les fondateurs resteront à bord jusqu'à la fin de l'année 2026. Ils vont créer une nouvelle entité indépendante et BioNTech apportera certaines technologies d'ARNm de base à cette start-up en échange d'une participation minoritaire et de redevances potentielles.

Autre point positif pour BioNTech, l'exercice en cours va être riche en données cliniques majeures. La société attend des résultats d'une analyse intermédiaire de phase 3 en Chine dans le cancer du sein triple négatif, une autre analyse intermédiaire de phase 3 dans le cancer du poumon et des données de phase 2 dans le cancer de l'endomètre (un potentiel premier actif commercialisé en oncologie).

Face à ces éléments, Goldman Sachs a réitéré son conseil à l'achat sur le titre BioNTech, tout en abaissant sa cible de cours de 145 à 132 dollars. La baisse de l'objectif de cours reflète la baisse des prévisions de revenus du vaccin Comirnaty contre la Covid-19 développé avec Pfizer.

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