Invest Securities relève sa recommandation sur Assystem de "vente" à "neutre" après la sous-performance boursière récente (-12% depuis la publication du CA 2025), combinée au relèvement de son objectif de cours de 38 EUR à 40 EUR.
"Pour autant, le momentum à court terme reste limité, comme en atteste la guidance 2026 de croissance organique et le discours du management actant d'un nouveau report de la cession d'Expleo", prévient l'analyste, qui abaisse légèrement ses attentes pour le groupe.
Selon Invest Securities, si Assystem est l'un des rares pure players cotés du nucléaire (modulo sa participation dans Expleo, qui représente tout de même 11,4 EUR par action), l'accélération de la croissance risque d'être longue à se concrétiser.
"La croissance externe, notamment aux US où Assystem nourrit de nouvelles ambitions depuis 1 an, pourrait être un accélérateur, mais sa force de frappe est relativement limitée, surtout s'il n'encaisse pas à court terme le produit de cession de sa participation dans Expleo", juge-t-il.
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