DSM-Firmenich est en léger repli à la Bourse d'Amsterdam (-0,14%, à 58,86 euros) au lendemain d'une belle hausse de 6,35%. Hier, le groupe a dévoilé son plan d'action et ses objectifs pour l'exercice en cours et de moyen terme.
La société dédiée aux domaines de la nutrition, de la santé et de la beauté explique que les défis macro-économiques observés au second semestre 2025 se sont poursuivis au premier trimestre 2026. Elle parle notamment d'une demande des consommateurs prudente et d'effets de change défavorables.
Pour l'exercice en cours, les activités poursuivies devraient générer une croissance organique des ventes comprise entre 2 et 4% et une marge d'Ebitda ajusté d'environ 20%. Le groupe précise que ces perspectives supposent l'absence d'impact prolongé ou significatif de développement géopolitiques plus larges au Moyen-Orient.
A moyen terme, DSM-Firmenich s'attend à une certaine normalisation de l'environnement économique qui devrait entraîner une accélération de la performance. Cette dernière devrait permettre les objectifs de moyen terme dès 2028. La société indiquait mi-février tabler sur une croissance organique de ses ventes comprises entre 5 et 7% à moyen terme, et sur une marge d'Ebitda ajusté de 22 à 23% sur la même période.
Pour KBC Securities, les objectifs 2026 sont globalement conformes aux attentes. Les analystes apprécient la société pour la diversité de son portefeuille et ses positions de leader sur les marchés de la nutrition, de la santé et de la beauté. Leur recommandation est à accumuler avec une cible de 82 euros.
De son côté, UBS indique que lors de la journée investisseurs de la veille, l'objectif de la direction était de renforcer le message portant sur l'achèvement de la phase de fusion et la réalisation de l'intégralité des 175 millions d'euros de synergies de coûts associées. En conséquence, note les analystes d'UBS, l'entreprise entre désormais dans une phase d'accélération. L'avis d'UBS est à acheter, en visant 81 euros comme objectif de cours à 12 mois.
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