STMicroelectronics grappille 0,5% et figure ainsi dans le haut du CAC 40, sur fond de propos favorables d'Oddo BHF qui réaffirme son opinion "surperformance" avec un objectif de cours relevé de 36 à 40 EUR, à la suite d'un roadshow avec des dirigeants du groupe.
Selon lui, la thèse d'investissement de ST repose sur la combinaison d'un retour de la croissance, d'un fort levier opérationnel qui devrait commencer à jouer au 2e semestre et d'une valorisation qui lui semble encore anormalement basse.
"Le groupe est exposé à plusieurs relais de croissance puissants et peu cycliques (cloud AI / silicon photonics, satellites LEO - low Earth orbit), avec une demande supérieure à la capacité, créant un potentiel d'upside à mesure que les capacités monteront en puissance", juge l'analyste.
"En parallèle, la normalisation cyclique et le reshaping industriel offrent une trajectoire crédible d'amélioration des marges et des BPA", poursuit-il dans sa note sur le fabricant franco-italien de semi-conducteurs.
Avec la croissance, l'effet de la transformation industrielle ainsi que des réductions d'OPEX, le bureau d'études attend une croissance du BPA de 87% en 2027 et un quasi-triplement en 2028 par rapport à 2026, à 3,27 USD.
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