L'analyste passe de "neutre" à "achat" sur le titre, tout en relevant son objectif de cours de 122 à 127 euros.
Selon UBS, le titre ADP intègre excessivement les risques réglementaires et ceux liés au Moyen-Orient, avec une décote d'environ 50% sur les actifs régulés jugée injustifiée.
Le bureau d'études estime que la clarification attendue du cadre réglementaire pourrait permettre une revalorisation du titre, aujourd'hui traité sous ses niveaux historiques et ceux de ses pairs.
L'analyste évoque enfin un potentiel de hausse lié à une amélioration des coûts à moyen terme et à une progression des dépenses commerciales par passager, malgré des vents contraires à court terme sur le trafic.
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