Le courtier passe de "neutre" à "vente" sur la compagnie aérienne allemande, et abaisse aussi sa cible, de 7,1 à 6,6 euros.
Goldman Sachs met en avant un impact significatif des couvertures carburant, estimant une perte d'environ 1 Md$ liée à l'élargissement des spreads entre kérosène et pétrole, un effet attendu principalement aux deuxième et troisième trimestres.
Selon la note, la hausse des coûts de carburant ne serait que partiellement compensée par une progression des recettes unitaires, notamment sur les axes Europe-Asie et transatlantiques, avec un RASK (soit l'indicateur mesurant la recette unitaire par siège-kilomètre offert) attendu en hausse de 6% en 2026, ainsi qu'une contribution accrue du cargo.
Le rapport pointe enfin une nette dégradation des perspectives, avec un EBIT 2026 estimé à 1,6 MdEUR, en recul de 19% sur un an et inférieur de 24% au consensus, traduisant une rentabilité durablement sous pression.
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